艾悠痞

北極星藥業-KY（6550）治療肺間皮癌新藥ADI-PEG 20三期臨床解盲成功，唯解盲後股價猶如坐大怒神，一日漲停後隔日賣壓出籠，周五（23）爆量收跌停價193.5元，今（26）日再吞一根跌停，以174.5元鎖死，賣單高掛逾7,000張。法人認為，惡性肺間皮癌屬小適應症，營收貢獻有限，加上股價高估，主力出貨下籌碼已亂，短線恐不妙。

北極星董事長陳鴻文表示，北極星所研發的ADI-PEG 20在癌症治療上，有別於目前大多數人使用的化療、標靶、免疫療法，而採用代謝療法搭配聯合用藥的方式來進行治療；專家則認為，ADI-PEG 20雖是全球首款以代謝合併化療的藥物，惟肺間皮癌在美國每年僅3.8萬人，且目前也有化療藥和免疫療法藥物，未來上市後，醫保給付藥價的金額高低、實際營收貢獻度和未來授權案條件與對象，仍待觀察。

新藥股走勢可參考藥華藥（6446）新藥過關後，後續取得藥證，經過市場銷售過程，股價就不斷創高，回來看北極星藥業-KY新藥解盲成功之後，將加快申請藥證時程，接下來就是觀察銷售動能，終究要回歸基本面；資深證券分析師呂漢威表示，解盲還是屬於短線題材性，重要的還是觀察後續營收的帶動狀況。

「解盲前是本夢比，解盲後是本益比」，昔日生技股王浩鼎（4174）當年在癌症新藥解盲之前，股價一路從300元飆漲到755元，然而隨著新藥二期臨床解盲失敗，股價瞬間暴跌，自此一蹶不振，今日收盤價僅73.1元，也是繼基亞（3176）之後，另一個重傷投資人的新藥股解盲失敗實例。